看了幾十家、幾百家的財報，有好企業也有差企業，一直在思索優秀企業的財報特徵有哪些？如果能找出這些特徵，是不是可以反過來根據特徵去尋找優秀企業呢。

小編相信：優秀的企業雖然萬里挑一，但是財報特徵肯定有共同點。

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網上有一份流傳很廣的好公司特徵，初善君看的目瞪口呆，可謂荼毒數年，各位感受一下。

關於資產負債表。

1.資產負債率不應大於30%，一個好的企業，不會通過大量的借債、也不用通過大量借錢去產生利潤。

中國平安、招商銀行首先表示不服，美的集團和格力電器64%的資產負債率也積極響應這種評判標準貽笑大方。

2.其負債基本上是流動負債，沒有或者很少有長期負債，理由同上。

一些靠著舉債發展成為全球龍頭的製造業表示不借錢怎麼發展，比如萬華化學2014年長期借款及應付債券151億元，佔總資產比例高達36%；中國巨石2013年末長期負債高達61億元，佔總資產的比例為32%。

3.資產總額和以前相比表現出穩步增長，說明企業的經營規模不斷穩步擴大。

凡是上市、增發、收購、配股的公司都表示不服。

關於利潤表。

1.產品的毛利率應大於40%，說明產品未處在惡性競爭環境中，如不是“藍海”至少也不是“紅海”，此類企業能夠賺取和保持較好的利潤。

世界五百強老大沃爾瑪表示，你他麼逗我呢，長年25%的毛利率了解一下。沃爾瑪小弟弟京東表示，15%的毛利率也能市值4000億。其實這麼多年，格力電器和美的集團的毛利率都沒有超過40%過。

2.三項期間費用（銷售費用、管理費用、財務費用）應佔營業利潤30%以下，同時財務費用最好為負值。

A股醫藥之王恆瑞醫藥連續十年三項費用率都維持在55%和60%之間，除了高額的研發費用，銷售費用更高，可是不妨礙恆瑞醫藥是優秀企業的事實。

3.主營業務收入與以前年度相比應穩步增加，說明企業處於良性發展中。

這句話肯定是正確的廢話。

4.淨資產收益率，這個標準應該大於20%，說明資產營運的高效性。

這句話我們稍後再說。

再看現金流量表。

1.經營活動的現金淨流量應為正數，並與利潤表中的利潤數額較為一致，至少沒有明顯的背離。

這句話看著也沒問題。其他的例子就不舉了，我們看一家企業2006年至2012年合計實現淨利潤45.99億元，經營活動現金流淨額只有29.12億元，淨現比不足0.64，這家企業的淨利潤​​在快速增長，如果因為淨現比不夠好就排除的話，你又錯過了恆瑞醫藥。

即使是格力電器，經營活動現金流量淨額也有為負的時候。

2.投資活動的現金淨流量最好為負數，說明企業正在擴張發展中。

中國國旅2016年和2017年投資活動現金淨流量分別為46.34億元和14.54億元，然後今年股價漲上了天。

3.融資活動的現金淨流量的數值的絕對值的數額應較小。

 

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