別做最後一個笨蛋

最漂亮“博傻理論”所要揭示的就是投機行為背後的動機，投機行為的關鍵是判斷“有沒有比自己更大的笨蛋”。只要自己不是最大的笨蛋，那麼自己就一定是贏家，只是贏多贏少的問題；如果沒有個願意出更高價格的更大笨蛋來做你的“下家”，那麼你就成了最大的笨蛋。可以這樣說，任何一個投機者信奉的無非是“最大的笨蛋”理論。

其實，在期貨與股票市場上，人們所遵循的也是這個策略。許多人在高價位買進股票，等行情上漲到有利可圖時迅速賣出，這種操作策略通常被市場稱為傻瓜贏傻瓜，所以只在股市處於上升行情中適用。從理論上講，博傻也有其合理的一面，即高價之上還有高價，低價之下還有低價，其遊戲規則就像接力棒，只要不是接最後棒都有利可圖，做多者有利潤可賺，做空者減少損失，只有接到最後一棒者倒霉。

再如，傳銷在中國曾經越炒越熱，受到政府屢次打擊依然不斷地死灰復燃，參與傳銷的不僅僅是些毫無經濟知識的普通人，還有許多知識分子，他們的唯一目的就是獲利，再獲利。一瓶蘭花油成本不外乎10元，可以傳成1000元甚至10000元，蘭花油其實可以忽略不計，毫不猶豫買下它入會就是期待自己後面還有更大的笨蛋，這樣個笨蛋接一個笨蛋進入，到最後最大的一批笨蛋出現了，贏利的是早期的笨蛋們。

20世紀80年代後期，日本房地產價格暴漲,1986~1989年，日本的房價整整漲了2倍。這讓日本人發現炒股票和炒房地產來錢更快，於是紛紛拿出積蓄進行投機。他們知道房子雖然不值那麼多錢，但他們期待有更大的笨蛋出現，到了1993年，最大的笨蛋出現了，國土面積相當於美國加利福尼亞州的日本，其地價市值總額競相當於整個美國地價總額的4倍。這些最大笨蛋只能跳樓來解脫了。

比如說，你不知道某個股票的真實價值，但為什麼你會花高價去買一股呢，因為你預期當你拋出時會有人花更高的價錢來買它。

再如今天的房市和股市，如果做頭傻那是成功的，做二傻也行，別成為最後的那個大傻子就行。博傻理論告訴人們最重要的一個道理是在這個世界上，傻不可怕，可怕的是做最後一個傻子。

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