有人說他是十惡不赦的“大空頭”、“大混蛋”，也有人說他是投機天才，一個傳奇的賭徒。儘管備受爭議,他仍然被譽為有史以來最偉大的交易員，他的投機原則今天被許多金融市場投機者奉為投機聖經。

今天123博弈學院把利弗莫爾關於資金管理的看法分享給大家，希望對大家的投資有所幫助。

利弗莫爾資金管理原則之一：別輸錢——別輸了你的本金。

按照一個價格滿倉是錯誤和危險的。你應該先決定想要買多少股。打個比方，你最終想買1000股，就應該這樣做：實驗階段先買200股，如果還在漲，就再買200股，然後再看看市場反應，如果繼續上漲或者在震盪整理之後還上漲，這下你就可以放開膽，一次性買入400股。

同時還要留意每次跟進買入的價格肯定越來越高，這一點很重要。賣空當然也是用同樣的原則，唯一區別就是價格越來越低。根本原因簡單明了：在最后買夠1000股的過程中，每次交易都必須表明投機者盈利了。每次盈利就是鮮明的證據，不可辯駁地說明你的基本判斷是正確的。你需要的就是這個，僅此而已。但反過來如果你虧了，你就立即知道你的判斷是錯誤的。

道行尚淺的投資商最難克服的就是加倉的價格越來越高。因為誰都想撈便宜貨，心思別用在和事實爭高下，奢望和市場辨是非上，市場永遠是正確的。投機就不能心存僥倖、胡思亂想、提心吊膽、貪得無厭、意氣用事。市場即是真理，但人們在理解的時候往往失之毫釐。

最後一點，也可以不按照我的比例買股票。比如，你可以第一次買30%，第二次30%，最後一次40%，這就完全由個人決定，只要他認為效果最好就行。我在這只是簡單說一下我最得心用手的方法。

核心原則就是別一次減倉就好，要等到你的判斷得到確認以後，每一次購買的價格都要更高。大多數交易商的本能反應與此相反。牢牢記住在交易之前就要確定自己的總倉位。

利弗莫爾資金管理原則之二：虧損不能超過10%。

你應該確定總買股量，所有情況下的投資組合比例，通常情況下上漲的目標價格，同樣你也應該對何時賣股有一個明確的目標，如果股市的趨勢與你的估計相反，一定要記著止損。而且一定要遵守自己的原則，不能無動於衷地等待和自欺欺人！我的基本原則就是從來都把損失控制在本金的10%以內。

如果市場的趨勢與預期相反，就應該明確知道何時賣出。一定要按原則來！別讓損失超過投入額的10%。要把損失補回來那可是事倍功半的辛苦。

這是我從投機店中學來的——那裡只用交10%的保證金。如果損失超過10%，投機店就自然把我趕出來了。10%的損失原則是我最重要的資金管理原則，也是一個關鍵的“確定時機”原則。

記住：在交易前必須確定牢固的止損點，切勿承擔超過投資額10%的損失！如果輸了50%，必須得贏100%才能補回來！

利弗莫爾10%損失表

我這幾年眾多的市場經驗告訴我要相信這些本能。我有很多次都是損失還不到10%就清倉了，就是因為一開始就買錯了。我的直覺時常對我悄悄說：“JL（傑西.利弗莫爾喜歡別人稱他為JL），這支股票有點毛病，是個三棍子打不出一個屁的笨蛋，活著就是不正常”，於是我就會一下子全部清倉。

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