我絕對相信價格趨勢這個模式是不斷重複的，一再重複出現，只有稍微的改變。原因就在於推動股市運動的是人性，而人性是永遠不變的。

我多次觀察到人們常常是被動地成了投資者。他們買了股票，但股票下跌了，但還不想賣掉接受損失，寧可守著股票希望反彈後再漲上來。10%原則之所以重要原因就在這裡。千萬別當一個被動的投資人，趕緊認虧退出！這說起來容易做起來難。

利弗莫爾資金管理原則之三：成功的投機者一定總在手裡留著現金。

就好像一個善於用兵的將軍，為良好戰機專門儲備著軍隊，然後信心百倍地採取行動，讓守備部隊做出最後一擊，奪取勝利。之前靜觀其變，坐等機會完全成熟。股市的機會源源不斷，無窮無盡，萬一錯失良機，就再等等，別著急，下一個好機會就快到了。別去追失去的機會，死活不放這筆交易。如果是好交易，那你希望的所有的條件都會出現。

“記住，沒必要一直呆在股市裡。”利弗莫爾把相同的原則運用到紙牌消遣遊戲中——撲克以及橋牌，這些都是人性在操縱的遊戲。“一直參與其中”的願望是投機者最大的敵人之一，甚至最終會帶來災難，利弗莫爾早年就有幾次這樣的教訓。

投資股市時，總有些時候得讓你的錢歇歇，拿著錢在一邊等等，等著開賽時間的到來，這不虧什麼錢，時間就是時間，錢就是錢。現在一動不動的錢，日後會在合適的條件、合適的時間觸動，打一場速決戰，大撈一把。獲得成功的秘訣是耐心、耐心、耐心，不是速度。如果運用得當，時間是聰明投機者最好的朋友。記住，聰明的投機者總有耐心，而且手裡總留著現金。

利弗莫爾資金管理原則之四：只要股市按預期運行，就別急著套利，一定要放飛利潤。

要知道你的基本判斷是正確的，否則你根本無利可賺。如果消息面上沒有什麼負面因素，那就隨著股票漲！可能漲得獲利巨大，只要基本面和股市的趨勢沒有什麼讓你擔心的，就讓它漲，要有勇氣相信​​自己的判斷。別動搖！

如果交易獲利，我從來不緊張。我可能在一隻股票上買了幾十萬股，但還安心睡我的覺。原因是我已經賺錢了。我僅僅是“用了上漲帶來的錢，是股市中賺的錢”，而且即使我輸了所有的利潤，輸的那些錢本來也不是我的，僅此而已。

當然，相反的情況也沒錯，如果我買了股票，但股票未按預期運行，我就立即賣掉。不能坐視不管，反倒要死活弄明白股市為什麼沒按照預計運行。現實是股市正在這樣運行，這個證據足以讓有經驗的投機者退出。

千萬別把隨股票上漲跟買了就攥著不放混為一談。我從來沒有，也不會瞎買一隻股持有。我們怎麼會知道那麼遠的未來？事情是變化的，生活在變，關係在變，身體狀況在變，季節在變，孩子在變，愛人在變，促使買股的基本條件怎麼就不該變呢？僅僅因為公司不錯，行業發展強勁、經濟整體狀況良好，就盲目地購買和持有，在我看來無異於在股市自尋死路。

堅守領跑者，除非有明確原因得脫手，不然就隨著股票漲。

傑西利弗莫爾資金管理原則之五：落袋為安。

我建議把盈利的50%存起來，如果盈利100%就更應該這麼做。

把錢單獨放一邊，作為儲備金，存到銀行或鎖在安全的保險箱裡。就像在賭場贏了錢，時不時要從賭桌上下來，去把贏的籌碼換成錢，這錯不了。最好的時機莫過於在股市狠賺了一筆。現金就是槍膛裡的子彈，手裡一直要有現金。

我金融生涯中最大的一個遺憾就是沒有對這條原則給予足夠的重視。

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