彼得.林奇說過：成功的投資都是反人性的。

什麼是人性?有一個很有意思的解釋是——人性就是你明知道這是正確理性符合邏輯的，但你就是做不到；而一些你明知不正確的事情，但你就是改不了或克服不了。

很多投資者，在投資中對於這一點可能都有不同程度的體會。比如：自我認知偏差，過度自信偏差，慣性思維，沉默成本效應，機會成本效應，倖存者偏差等等，都是人們在投資中常出現的人性弱點所犯的錯誤和問題。

另外，在金融投資領域，還有一個既正確，又違反常識的道理。那就是：在投資中，"勤奮"，未必管用。

投資：“勤奮”未必管用

在大部分人看來，投資就像其他任何事情，有付出才會有回報。

這裡的付出包括：仔細鑽研公司研報；做實地考察收集各種信息；放棄休息時間認真盯盤；每天閱讀大量新聞；對世界上發生的各種事件瞭如指掌，一有風吹草動就需要及時應對等等。

但是，大量實證研究顯示，這樣的投資方法，其實並不管用。

勤奮不管用的原因，有這麼幾個：

第一，別人對於信息的消化和使用速度，比你快。

在1980年代的美國市場，一條關於公司盈利的消息，從對外公佈到反映到公司股價上的時間，僅需要7秒鐘左右。而隨著科技進步，投資者獲取信息的成本也越來越低，市場在消化新的信息上的效率也越來越高，所耗費的時間越來越短。

這方面，最極致的代表是高頻交易。

邁克爾·劉易斯在其著作《高頻交易員》中就曾指出，專門從事高頻交易的公司，不惜投資數千萬美元鋪設光纜，或者挨著證券交易所安置大型服務器，其目的只是為了獲得0.0001秒的時間優勢。

除了這些高頻交易公司外，市場上還有數以千萬計的各種投資者：基金公司、投資銀行理財部門、銀行交易部、公司高管等等。

所以，投資者在市場上基於信息進行交易，就好像和100萬人一起賽跑。從中勝出的難度，可想而知。

第二，任何一個人的信息量，都比不上市場總的信息量大。

證券市場上的參與者多達億計。其中的每一個人，都會基於自己掌握的信息，做出最優的決策（買或者賣）。

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